现在是加东时间2025年6月23日周一下午。看到有朋友在关心 #HIMS ，那我还是加紧先把最重要的看法抛出来吧。如我所说我在一个多月前5月16日的帖子中表示我已清仓HIMS。见此帖：https://www.gotafan.com/stevenhoo/post/431

先说结论，虽然我5月中旬前较短时间内在HIMS上就赚的还可以，但今天Novo Nordisk宣布终止和HIMS的合作证实了我之前一个最糟糕的感觉（具体下面我会详述），所以，虽然无人能够准确预测单个标的短期内的走势（何况HIMS的做空比例不低），我仍然建议不要因为股价今天暴跌了30%+以上而介入HIMS。我个人也已决定不会再介入HIMS，无论股价如何波动。

我在5月16日清仓帖子的原因部分的第一段，也就是No.1 的原因是这样写的：“我这两天开始梳理我的portfolio，目的是更加聚焦于我有深度conviction甚至faith的标的。虽然相比大多数人，我的投资标的可能本来就属于相当聚焦的。但我希望更加聚焦。这个背景下，我虽然对HIMS的vision有看好，但静下心来思考后，我无法找到conviction，其中最主要的原因是我试图仔细研究其创始人Andrew Dudum，但坦率说，我建立不起对比如Jensen Huang，Michael Saylor，Ernie Garcia的那种感觉。”

就和几乎所有我曾经感兴趣研究过的标的一样，我当初搜索，分析，观察和揣摩了Andrew Dudum这个人所有我能感知到的面向。就如我5月16日的帖子中说的，虽然我没有直接的信息或者证据，但在我多番研究和思考后，我仍然觉得Andrew Dudum这个人面目不清，至少不是我能够建立起conviction级别信任的人，和我对Jensen Huang，Michael Saylor，Ernie Garcia的那种感觉完全不同。我这里可以透露一个细节，但不想具体展开了：Andrew Dudum似乎和一家名为Cherubic Ventures的基金有千丝万缕的联系，HIMS似乎是这家基金最成功的早期投资案例，而同时Andrew Dudum好像又是这家基金重要的投资者。而真正让我心沉下去的则是Cherubic Ventures的定位： a China and U.S. based early-stage venture capital firm。我接触过太多这种号称中美两地投资的VC了，坦白说，这种背景和定位的基金里面很多人都面目不清.....

而就是在我清仓的那个时间点，Novo Nordisk突然宣布，其将更换CEO，而那个时候距离4月份HIMS宣布和Novo Nordisk就Wegovy减肥药扩大合作才过去了1个多月。凡是有过较深商业经验的人都会知道，像丹麦这种制药巨头宣布通过一个伙伴扩大在美国的渠道，一定是其CEO拍板而且通常是CEO推动才会也才能促成的，因为美国市场在全球药物销售来说占到的比例以销售额来计的话实在太大了，对几乎任何药物来说都是全球最大的市场,and by a huge margin！所以当Novo突然换掉CEO时，推论其与HIMS刚签不久的合作很可能会出问题，甚至进一步推测说是与HIMS的合作才导致了（或者部分导致了）CEO的离职都不是太牵强的推测。总之，5月中旬，Novo Nordisk突然释出CEO换帅的消息是一个极大的red flag。

我不想对今天Novo Nordisk对HIMS的指责（那是非常严重的指控）和HIMS CEO后来的回应做过多的分析。坦白说，由于我在清仓时就是因为最终没有办法建立起对HIMS CEO Andrew Dudum的信任感，我倾向于认为Novo说的更可能是事实。当然，我很清楚，我很可能是biased。由于我早已没有任何仓位，所以我也就不打算再花时间深究到底我的直觉对不对了。

只要Novo对HIMS的指控有任何部分是事实，那么HIMS这家公司就存在巨大的问题，且这个问题的范畴远超业务本身，涉及最本质的诚信问题。在医药领域，诚信问题则更会被市场放到重中之重来看待。所以，我已决定今后也不会再碰HIMS。以上仅供参考。